6月是鋼市的傳統(tǒng)淡季，但在環(huán)保限產(chǎn)風(fēng)暴再起的影響下，最近鋼價(jià)卻顯得異常堅(jiān)挺。在《金證券》記者接觸的市場(chǎng)人士看來(lái)，除了火熱的供給側(cè)改革，鋼鐵上市公司自身的資本運(yùn)作也備受資金關(guān)注。

環(huán)保限產(chǎn)風(fēng)暴起

鋼價(jià)淡季逞強(qiáng)

為保障第三次中國(guó)-中東歐國(guó)家地方領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議暨河北省國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易洽談會(huì)期間空氣質(zhì)量，從6月8日零時(shí)起，唐山市啟動(dòng)Ⅲ級(jí)黃色預(yù)警響應(yīng)，重點(diǎn)針對(duì)鋼鐵、水泥、化工、制藥等污染行業(yè)實(shí)施12天限產(chǎn)管控。

卓創(chuàng)資訊鋼鐵分析師張兆利告訴《金證券》記者，昨日開(kāi)始，這次環(huán)保限產(chǎn)行動(dòng)進(jìn)入強(qiáng)化階段，除繼續(xù)執(zhí)行全程控制與重點(diǎn)保障階段措施外，所有鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)停止生產(chǎn)、高爐燜爐。所以，國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)緊缺現(xiàn)狀進(jìn)一步加劇。

在張兆利看來(lái)，自5月初開(kāi)始，結(jié)構(gòu)鋼行情開(kāi)啟弱勢(shì)下行走勢(shì)，至端午節(jié)前出現(xiàn)小幅反彈，雖然此波反彈自開(kāi)始就不被人看好，但受唐山環(huán)保炒作等影響，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)短期暫無(wú)大跌壓力。

據(jù)了解，上周鋼價(jià)出現(xiàn)小幅反彈。螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格收2070元/噸，較前周上漲1.0%。熱軋板卷、冷軋板卷和中板價(jià)格分別上漲4.3%、1.5%和1.7%，鋼價(jià)自4月底連續(xù)下跌以來(lái)首次出現(xiàn)反彈。

鋼鐵主業(yè)艱難

資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)起云涌

采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士直言，雖然鋼鐵行業(yè)時(shí)有供給側(cè)改革的利好消息傳出，但指望重回今年4月下旬鋼價(jià)大漲、毛利率超過(guò)20%的盛景不大可能。

不過(guò)，《金證券》記者了解到，一些機(jī)構(gòu)人士也在積極關(guān)注鋼鐵股。一方面，特鋼板塊近期催化劑不斷。一是新材料十三五規(guī)劃即將落地，二是核電機(jī)組下半年進(jìn)入重啟關(guān)鍵窗口。考慮到特鋼是新材料中量大面廣的產(chǎn)品，股票歷史上具備極大的盈利和股價(jià)彈性，而年初至今，特鋼股漲幅嚴(yán)重落后于大盤，因此有短期補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

另一方面，鋼鐵集團(tuán)金融資產(chǎn)注入旗下上市公司已成為趨勢(shì)。近一年以來(lái)，涉鋼上市公司獲集團(tuán)金融資產(chǎn)(擬)注入已發(fā)生五例：寶鋼集團(tuán)旗下的韶鋼松山、五礦集團(tuán)旗下的金瑞科技、中鋼集團(tuán)旗下的中鋼天源、重鋼集團(tuán)旗下的重慶鋼鐵、華菱集團(tuán)旗下的華菱鋼鐵。這些上市公司均有一個(gè)特點(diǎn)：盈利能力較差；市值位于32億-119億元之間。

光大證券認(rèn)為，鋼鐵主業(yè)艱難，但看好旗下金融資產(chǎn)可能的借殼上市。比如山東鋼鐵集團(tuán)，2012年以來(lái)已連續(xù)4年虧損，但是公司控股的金融資產(chǎn)(中泰證券、萊商銀行、山鋼財(cái)務(wù))表現(xiàn)優(yōu)異，這些資產(chǎn)目前主體均未上市。山鋼集團(tuán)旗下有三家A股上市公司：山東鋼鐵(600022)、魯銀投資(600784)、金嶺礦業(yè)(000655)，均存在保殼需求，中長(zhǎng)期存在資本運(yùn)作的可能性，具備較佳的博弈性投資機(jī)會(huì)。

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