行業(yè)觀點(diǎn)

新能源車：寧德時(shí)代牽手沃爾沃，繼續(xù)看好鋰電池龍頭

上游：本周鈷跌、鋰漲、鎳穩(wěn)。電鈷（華南）-3%、電鈷（金川）0%、硫酸鈷-2%。碳酸鋰（電池級(jí)）1%。硫酸鎳0%。

中游：1）鋰電池價(jià)穩(wěn)。2）正極，三元前驅(qū)體價(jià)穩(wěn)，三元正極價(jià)穩(wěn)，磷酸鐵鋰價(jià)跌。3）負(fù)極，近期價(jià)穩(wěn)。4）隔膜，近期價(jià)穩(wěn)。5）電解液價(jià)穩(wěn)。韓國(guó)SK計(jì)劃投資4.88億美元在中國(guó)組建第二座電動(dòng)車電池工廠。

下游：1）寧德時(shí)代與沃爾沃集團(tuán)簽署動(dòng)力電池合作協(xié)議。2）戴姆勒宣布“2039計(jì)劃”，到2030年實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車銷量占總銷量一半以上。3）滴滴與國(guó)網(wǎng)電動(dòng)汽車簽署戰(zhàn)略合作，推動(dòng)“車+電”綜合解決方案落地。4）江蘇省7月1日期全面實(shí)施機(jī)動(dòng)車排放國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)。

光伏：配額制落地劍指消納，打開行業(yè)平價(jià)成長(zhǎng)空間

上游：1）硅料，菜花料/致密料均價(jià)61/75元/kg，0%/0%；2）硅片，多晶/單晶硅片均價(jià)1.90/3.12元/片，0%/0%。價(jià)格持平。

中游：1）電池，多晶/單晶PERC單面/單晶PERC雙面電池國(guó)內(nèi)價(jià)格為0.86/1.20/1.20元/瓦，0%/0%/0%；六月有上漲的可能；2）組件，多晶/單晶PERC310W組件價(jià)格1.72/2.20元/瓦，0%/0%；高效PERC供應(yīng)緊張，下半年國(guó)內(nèi)需求將以多晶滿足。隆基與福萊特簽訂長(zhǎng)單，約定2021年底前供應(yīng)光伏玻璃1.6億平米。看好光伏玻璃市場(chǎng)。

下游：配額制經(jīng)過三次征求意見后終于落地，直接分省給定非水可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重，自上而下推動(dòng)可再生能源消納，打開行業(yè)平價(jià)后的增長(zhǎng)空間。

風(fēng)電：存量項(xiàng)目加速并網(wǎng)，繼續(xù)看好裝機(jī)高增長(zhǎng)

上游：中厚板跌0.72%，環(huán)氧樹脂持平，銅持平，繼續(xù)看好原材料價(jià)格穩(wěn)定對(duì)上游零部件企業(yè)盈利的穩(wěn)定作用。

中游：1）中國(guó)對(duì)美風(fēng)機(jī)加征關(guān)稅，但由于我國(guó)直接自美國(guó)進(jìn)口的風(fēng)機(jī)有限，預(yù)計(jì)對(duì)我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)影響不大；2）巴西首個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目AsaBranca和法國(guó)敦刻爾克風(fēng)場(chǎng)擬采用GE的Hailiade-X12MW機(jī)型。

下游：1）節(jié)能風(fēng)電擬非公開發(fā)行募資28億建設(shè)4個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目；2）新疆發(fā)改委公示了十二五以來風(fēng)電項(xiàng)目信息，共廢止項(xiàng)目總?cè)萘?32.5MW；3）存量項(xiàng)目并網(wǎng)節(jié)點(diǎn)預(yù)計(jì)仍為2020和2021年底，繼續(xù)看好裝機(jī)高增長(zhǎng)。

重點(diǎn)推薦：

鋰電：寧德時(shí)代、格林美、星源材質(zhì)、億緯鋰能。

光伏：硅料龍頭、隆基股份、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份。

風(fēng)電：中材科技、東方電纜。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量不及預(yù)期，新能源發(fā)電裝機(jī)不及預(yù)期，工業(yè)自動(dòng)化發(fā)展不及預(yù)期，電力設(shè)備投資不及預(yù)期。