川財(cái)周觀點(diǎn)

本周軍工板塊上漲4.12%，在28個(gè)板塊中排名第3。航天、航空、地面兵裝及船舶子板塊分別上漲5.69%、4.10%、4.55%、2.63%。本周軍工板塊表現(xiàn)較好，漲幅居前，市場(chǎng)表現(xiàn)僅次于農(nóng)林牧漁、有色板塊。6月2日上午，中國(guó)國(guó)務(wù)委員兼國(guó)防部長(zhǎng)魏鳳和在香格里拉對(duì)話會(huì)做主旨發(fā)言，魏鳳和說(shuō)，如果有人膽敢把臺(tái)灣從中國(guó)分裂出去，中國(guó)軍隊(duì)別無(wú)選擇，必將不惜一戰(zhàn)，必將不惜一切代價(jià)，堅(jiān)決維護(hù)祖國(guó)統(tǒng)一。國(guó)務(wù)院新聞辦公室2日發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)磋商的中方立場(chǎng)》白皮書(shū)，旨在全面介紹中美經(jīng)貿(mào)磋商基本情況，闡明中國(guó)對(duì)中美經(jīng)貿(mào)磋商的政策立場(chǎng)，美國(guó)在中美經(jīng)貿(mào)磋商中出爾反爾、不講誠(chéng)信，中美經(jīng)貿(mào)磋商嚴(yán)重受挫，責(zé)任完全在美國(guó)政府。本周特朗普宣布將對(duì)墨西哥輸美商品加征5%關(guān)稅，并表態(tài)終止對(duì)印度的普惠制待遇，全球貿(mào)易爭(zhēng)端加劇，建議關(guān)注自主可控、進(jìn)口替代等投資主題，相關(guān)標(biāo)的如振芯科技、四創(chuàng)電子、耐威科技、景嘉微等。軍工板塊一季度數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，印證了軍工板塊基本面持續(xù)較好的趨勢(shì)。2019年我國(guó)國(guó)防預(yù)算同比增長(zhǎng)7.5%，疊加科研院所改制、混合所有制及軍品定價(jià)機(jī)制等改革有序推進(jìn)，我們看好2019年軍工板塊投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注具備核心研發(fā)能力、盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)軍民融合個(gè)股，相關(guān)標(biāo)的如中直股份、光威復(fù)材、航天發(fā)展、航天電器、中航光電等。

市場(chǎng)表現(xiàn)

2019年初至今，軍工板塊累計(jì)上漲26.00%。本周軍工板塊，周漲幅前五的個(gè)股為上海瀚訊、海特高新、洪都航空、天奧電子、亞光科技，漲幅分別為24.03%、20.56%、16.87%、16.87%、14.89%。僅四支個(gè)股下跌，分別為*ST集成、星網(wǎng)宇達(dá)、亞星錨鏈、中國(guó)船舶、新研股份，跌幅為7.83%、5.60%、0.81%、0.06%。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

6月2日上午，中國(guó)國(guó)務(wù)委員兼國(guó)防部長(zhǎng)魏鳳和在香格里拉對(duì)話會(huì)做主旨發(fā)言。魏鳳和在發(fā)言中就臺(tái)灣問(wèn)題闡述立場(chǎng)，魏鳳和表示，臺(tái)灣問(wèn)題事關(guān)中國(guó)主權(quán)和領(lǐng)土完整。如果有人膽敢把臺(tái)灣從中國(guó)分裂出去，中國(guó)軍隊(duì)別無(wú)選擇，必將不惜一戰(zhàn)，必將不惜一切代價(jià)，堅(jiān)決維護(hù)祖國(guó)統(tǒng)一。（環(huán)球網(wǎng)）國(guó)務(wù)院新聞辦公室2日發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)磋商的中方立場(chǎng)》白皮書(shū)，旨在全面介紹中美經(jīng)貿(mào)磋商基本情況，闡明中國(guó)對(duì)中美經(jīng)貿(mào)磋商的政策立場(chǎng)。（新華網(wǎng)）

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期；軍工行業(yè)估值水平仍相對(duì)較高。